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利通电子2021年年度董事会经营评述

发表时间: 2022-06-28 10:42:27 | 作者:IM体育官网app

  公司报告年度的经营环境基本延续了上一年的格局,在产品需求保持稳定的同时,原材料价格持续上涨,特别是主材电镀锌板的价格突破8,000元/吨大关,创下历史新高,使公司持续面临成本不断攀升的经营压力。一个积极因素是电视机终端产品市场价格由于成本推动因素的影响在2021年涨幅较大,奥维云网统计显示2021年国内电视机销售数量同比下降13.8%,但销售金额同比上升了6.6%,量降价升,产业链源头上的通胀压力开始传导到终端产品市场。公司主要产品销售价格在报告期、特别是在第四季度进行了较大的上调,此外售价较高的大尺寸产品比重也进一步提高,这些因素都在一定程度上缓解了原材料价格走高对公司经营的不利影响。

  公司2021年营业收入180,449.57万元,同比增加9.52%;其中,液晶电视金属结构件产品(含底座、模具)销售147,699.12万元,同比增长12.55%;电子元器件产品销售15,289.06万元,同比增加13.66%。报告期归属于母公司所有者净利润5,771.83万元,同比上升24.50%,扣非后归母净利润3,269.41万元,同比下降19.55%。

  报告期内,公司主要产品精密金属结构件的销售量为2,012万件(套),同比增加0.54%;平均单价为69.32元,同比上升12.27%。

  公司2021年的综合毛利率15.93%,较2020年15.66%上升0.27个百分点。本期公司分类产品的毛利率为精密金属冲压结构件(含模具)15.97%、底座-3.05%、电子元器件12.86%,公司上期分类产品的毛利率为精密金属结构件(含模具)16.34%、底座14.24%、电子元器件13.31%,公司主打产品精密金属冲压结构件(含模具)的毛利率较上年下降0.37个百分点,底座、电子元器件毛利率较上年分别下降17.29、0.45个百分点。公司本期综合毛利率上升的原因主要系本期其他业务收入的影响。

  本期由于原材料价格持续上涨,直接材料成本占成本比重同比上升近4个百分点,成本上升压力增加。公司通过增加主材备货、提升加工难度大但毛利率水平较高产品比重、强化良品率管控等措施应对材料涨价对成本的冲击,在困难的条件下保持了公司毛利率水平基本稳定,但一定程度上影响了公司的报告期销量和总体利润水平的提升。

  公司2021年全年立项开展了适用于曲面显示器的高强度抗拉背板结构的研发项目、应用于超薄型显示器背板及边框嵌入式连接结构的研发项目、分段式防开裂显示器背板凸基包冲压成型技术的研发项目、液晶显示用高屈服强度背板技术研发项目等一批研发项目,研发费用8,761万元,同比上升30.49%,报告期研发经费占营业收入比重为4.86%(合并报表口径)。

  公司报告期新增生产设备6,750万元,其中近90%是专用生产设备,进一步增强公司特殊产品的工艺水平。

  公司在治理上按照中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性文件执行,报告期突出了以下两方面的内部管理建设:

  (1)报告期内公司强化了对子公司、特别是海外子公司的远程管控能力,对关键岗位负责人进行总部垂直管理,防范经营风险于未然;

  (2)强化ERP系统在公司全域管理中的作用,使公司信息化管理水平更好地适应公司集团化、多元化的发展需求。

  报告期内,公司自觉履行社会责任担当者的应尽义务,持续强化环保、消防、劳动保护、员工身心健康和企业文化的建设。全年拨付(含上缴上级工会)工会经费46.7万元用于员工的团队建设、教育培训、体育锻炼、文化娱乐和困难补助。

  报告期内公司社会公益捐赠支出32.60万元,其中25万元捐赠给宜兴当地慈善组织,5万元捐赠河南省用于水灾后的恢复工作。

  报告期内,公司完成了对金宁微波的购并,从而使公司电子元器件产品运用拓展到医疗器械与国防科工领域,并且拥有了一个全资质的军工产品研发、生产与销售平台,为公司后续发展战略实施奠定基础。

  由于疫情和海运不畅的影响,公司海外项目的实施进度有所延迟,但墨西哥华雷斯项目在报告期已基本建成,将在2022年实现量产。墨西哥蒂华纳项目将根据海运情况适时开建。

  尽管存在着电视机终端市场增长乏力、原材料成本持续走高与新冠疫情起伏不定等诸多困难,公司经营团队仍坚定信心,立足于公司在产品开发、装备规模与客户资源上积累的优势地位,在推动现有主业继续发展的同时,积极落实公司的战略规划,探索新的经营领域,实现公司可持续的经营业绩增长,回报股东、回报社会。

  液晶彩色电视机作为集当今电子技术之大成的显示产品,已形成完备与高效的制造供应链体系。在全球范围内,液晶屏、整机结构件、电子元器件、产品总装与品牌开发厂商的分工与合作已臻完善,总体上看液晶电视的全球出货量近年来基本保持稳定。报告期中电视机行业有以下变化需要关注:

  (1)市场向头部品牌集中的趋势在进一步增强,国内排名前十的电视品牌市场份额已接近九成;

  (2)中国虽然电视机制造大国的地位依然稳固,但做为电视机消费大国的地位在不断下降,在2020年国内销量低于5,000万台、失去全球电视机销量第一的位次后,2021在全球电视机出货量基本持平的前提下,国内电视机年销售量进一步下跌,已低于4,000万台水平。相较而言,美、欧市场已经变得更加重要;

  (3)报告期内供给端的波动对电视机行业的生产秩序产生了不小的冲击,例如芯片短缺、液晶屏、钢材等原材料价格的持续上涨,疫情对海运市场的拢动等等,都在一定程度上影响了电视机行业2021年的经营状况。

  展望未来,已进入存量市场时代电视机产业将大体保持在稳定的规模,新一轮的增长将寄希望于技术创新(如8K、OLED技术的普及)的内生激发与应用场景革命的外在推动上。

  公司是液晶电视金属结构件与元器件制造的专业厂商,拥有年加工钢材近10万吨、液晶电视金属背板年产超2,500万张以上的制造能力,产能、产量与销售均位居液晶电视金属结构件产品制造领域的第一位。公司作为电视机产业供应链上的一环,总体市场情况与液晶电视机行业的大背景基本上保持一致,巩固与发扬公司在行业中的优势地位,是公司谋求进一步发展的关键所在。

  公司主营业务为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售,主要产品包括液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等。作为液晶电视精密金属结构件的规模化生产企业,公司主要和海信、TCL、三星、小米、夏普、创维、康佳、长虹、海尔等电视品牌厂商及鸿海精密、京东方、高创、纬创资通、冠捷等电视代工厂商进行合作,提供液晶电视金属结构件产品的从设计(包括整机设计)到开模、精密冲压制造、表面处理、物流配送的全流程服务;公司电子元器件产品主要提供给海信、欧司朗和霍尼韦尔等客户,用于电视机、LED照明、传感器、医疗器械及国防科工等产品中。

  公司精密金属结构件产品、电子元器件产品的销售采用直销模式,与下游客户签订销售合同,根据客户订单组织生产,并按客户供货计划安排交货。销售区域方面,公司主要以境内销售为主,但公司下游客户的最终产品会部分销往境外市场。

  公司采购模式为“以销定产、以产定购”,对于精密金属结构件业务,在中标整机客户订单后,根据客户提供的生产计划或生产预测表进行原材料适量备货,由采购部门负责供应商的开发、评估、采购合同签订及采购订单管理等。

  对于元器件业务,公司与客户签署合作协议、质量协议后会根据客户生产安排、订单等适量备货,宜兴奕铭组织并实施采购计划。

  公司对主要供应商实行合格供应商名录管理,根据供应商产品质量、价格、交期、配合度等综合考量,按期更新相应名录,确保名录中供应商匹配公司采购需求。

  公司采取以销定产的生产模式,公司在业务中标后或与其他客户签订业务合同后,由各事业部和下属子公司生产部门根据客户订单排出生产计划并组织生产。

  电视机行业的整体情况已在本报告第三节第二部分中介绍,就公司所处的细分行业液晶电视精密金属结构件与电子元器件制造来说,与电视机行业的大背景基本保持一致,但在成本端与钢材、磁芯、用工与运输的市场波动关系更为紧密。面对充分竞争的市场格局,技术水平、装备规模、生产效率与对客户需求的快速响应能力,是业内企业生存与发展的关键所在。随着终端产品市场的集中度在不断提高,结构件的制造领域集中度也在趋于增强。液晶电视机尺寸大型化、机身超薄化、材料多样化与外观精细化是液晶电视精密金属结构件厂家今后一段时期内的主要需求所在,公司做为业内具有一定的品牌影响与行业地位的专业厂商,将不断在设计创新、工艺领先、制造优化的发展方向上全面提升自已的竞争能力,引领电视精密结构件产品制造的持续进步。

  液晶电视精密金属结构件生产是资本、人力相对密集的产业,固定资产投入规模大,生产线占地面积广,企业只有保持一定的规模优势,才能降低单位产品固定成本。电视机生产作为集中度较高的产业,终端产品制造商对上游供应商一般会有短时间内大批量供货的要求,公司作为国内领先的精密金属结构件生产企业,具有显著的规模优势。截至报告期末,公司拥有23条液晶电视金属结构件的精密冲压生产线吨级产线吨级产线,拥有年产精密金属冲压背板、后壳超过2,500万件(套)的生产能力,可以批量生产100英寸及以下的精密金属冲压产品,并拥有110英寸以上液晶产品精密金属结构件的研发及小批量的生产能力。

  基于规模化的优势,公司在电镀锌板、铝型材等主材的采购端获取更多的采购便利,从而能更好地管控采购成本,获取经营效益。

  电视机行业是集中度较高的成熟行业,公司主要客户均是实力雄厚、信誉卓越的驰名企业,公司和海信、TCL、三星、小米、康佳、创维、夏普、高创、纬创、京东方、冠捷、欧司朗与霍尼韦尔等已有客户保持长期稳定的合作。公司与海信、TCL分别签署了在墨西哥建厂的战略合作协议,公司与电视机行业头部企业的合作将更加充实和紧密。

  电视机整机厂商在新品开发过程中,需要精密金属结构件企业介入其新产品开发,甚至将整机产品的部分外形开发工作等外包给精密金属结构件企业,以实现一体化研发。公司凭借过硬的业务实力,深入参与客户新产品开发,在充分了解客户需求的基础上,不断提升对电视产品发展趋势的把握能力。公司是国内较早推出曲面精密金属冲压结构件的专业化厂商,此外公司在超薄化、大尺寸精密金属结构件产品上也具有一定的先行优势。

  公司具有成熟的生产体系,从产品开发、模具开制到工业化生产,形成了一条快速反应、高效运行的作业链,对客户订单响应速度快,客户粘性强。

  公司设立有专门的技术工程中心、模具中心模具设计部、整机事业部设计中心等完整的研发体系。公司技术工程中心在新产品开发方面服务于客户,在客户提出新产品开发需求后,快速响应,实施新产品结构设计、生产工艺设计;模具中心模具设计部负责产品的模具开发与定型;整机事业部设计中心负责电视机产品的整机设计,更好的贴近客户的产品需求。新产品开发效果良好。公司精密金属结构件新产品开发、试制、快速量产能力在行业内处于领先地位,例如在曲面金属背板、曲面金属后壳方面,公司是国内较早实现开发、量产的企业之一,是国内领先的曲面产品生产企业。

  精密金属结构件新产品的开发离不开配套模具设计、开制能力的匹配,只有具有高水平、高难度、复合型模具开制能力的企业才能快速适应市场需求,推出适销对路的精密金属结构件产品。公司模具开发部门拥有数十人的专业开发团队,业务经验丰富。通过深入介入客户新品开发,为客户新品开发工作提出结构件工业化生产实现难易程度的建议;在客户新产品定型后,快速为其提供模具设计、开制,并实现新产品的量产,缩短客户产品上市时间。公司凭借优异的模具开制能力,与客户共同开发了大量新产品,并在公司生产车间进行量产,如无螺钉无边框粘结金属背板、无螺钉无边框卡扣卡合式金属背板、背板前框一体机等。

  在模具生产全流程中,公司在设计、精加工、装配、检验等方面拥有较强的技术积累,尤其在钣金模具开制方面优势明显,十余年的产品生产经验验证,公司主导设计、开制的模具与公司生产线的匹配程度好、产品生产效率高。

  (1)公司精密金属冲压结构件产品的主要材料采用的是宝钢生产的黑电用电镀锌板,其产品质量高于一般热镀锌板及其他电镀锌板,这一定程度上保证了公司主营业务产品的质量。

  (2)精密金属结构件产品尤其是日趋精密、复杂的超大、超薄、异型金属冲压结构件产品,设计精度、产品制作难度都在不断提高,其产品质量、良品率日益成为决定企业竞争力的最重要因素之一。

  在质量控制上,公司配置有先进的检测设备,严格践行ISO9001:2008质量管理体系,车间品控人员上百人。公司根据多年的生产经验,将生产流程进一步分解和细化,每步重要操作工序都安排同步检测,保证每步生产的质量合格,以免微小误差递延为大的品质问题,也保证质量问题的可追溯,并在冲压等环节实施断点检测,有效追溯问题产品源头,确保问题产品不进入下一生产环节。产品入库前严格履行MIL-STD-105E抽样检验标准,及时发现问题产品。

  (3)此外,公司设立有专门的整机事业部,有专业整机套件产品设计人员,可参与客户整机套件产品开发工作,通常是客户提供整机设计整体方案,公司在此基础上与客户共同优化结构件产品设计方案,并充分利用供应链优势和结构件整机套件产品整合能力,为客户生产、采购、整合包括精密金属冲压后壳、精密金属面框、散热片、加强板、小塑料后壳、底座及其他附属散件在内的整机套件产品,简化客户采购程序。

  公司LETTALL及图牌LED液晶显示器模组产品被江苏省名牌战略推进委员会授予江苏名牌产品称号;公司使用在普通金属合金、金属片和金属板商品(服务)上的LETTALL商标(注册证号为12733073)被江苏省工商行政管理局认定为江苏省著名商标。

  公司2021年销售有所上升,全年实现营业收入180,449.57万元,较2020年上升9.52%;其中主要产品精密金属结构件销售较上年度上升13.74%;营业利润5,377.26万元,较2020年上升9.41%;归属于母公司所有者的净利润5,771.83万元,较2020年上升24.50%。六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

  公司所处电视机行业的总体情况及精密金密金属结构件细分行业的情况已分别在本报告第三节第二部分与第三部分中进行了介绍。

  随着电视机产业的日益成熟,电视机产品在不断提升图像、色彩质量的同时,也日益追求整机尺寸大、重量轻、厚度薄、外观美,设计感、时尚感和个性化元素日益为消费者所青睐。这对金属结构件生产厂家来说是从产品设计、选材、工艺、制造与管理的全方位挑战。设计创新、技术创新、产品创新、套件供货、一站式服务已经成为领先厂家的服务标准。作为上游厂商将越来多地参与到整机厂的产品设计中去,通过产品设计来带动新材料、新技术、新工艺和新机型的推广,从而实现企业从过去的电视金属背板配套工厂向金属结构套件(包括面框、中框、背板、后壳和支架)的研发、设计、定型、生产、配送和售后服务的整机解决方案提供商转型,唯有这样才能握准产业集中化的脉搏,才能和下游整机龙头企业实现更加紧密的合作,从而赢得稳固的市场地位和不断增长的发展空间。

  此外,原材料价格的持续上涨也应该予以足够的重视,报告期中,电视用金属结构件主材镀锌板价格全年在高位基础上又上升了30%以上,如何消化原材料价格上涨带来的成本压力将是业内今后一段时期需要解决的重要课题。

  公司将不断强化公司的设计、研发、开模、机加工、表面处理方面的能力,补齐公司金属产品机加工生产的技术与工艺门类,将公司打造成智能化、全能型的金属结构件解决方案提供商。随着公司安徽生产基地的建成和投产,公司的金属机加工和表面处理能力将会有质的提升,公司也因此将迈向全能型的金属产品制造企业。

  公司依托行业内多年精密金属结构件制造经验,适时介入白电、轨道交通、新能源汽车等产业的金属制品制造,扩展下游应用领域,向更广阔的金属制品市场发展。

  公司充分发挥上市创造的有利条件,利用资本市场的力量,依托在精密冲压和电子磁性器件领域的技术、经验和人才储备,积极审慎地寻求通讯、半导体与军工产业发展机遇,为公司开拓新的增长空间。遵循这一发展战略,公司投资无锡有容、富乐华半导体等公司,并完成了对军工企业金宁微波全部股权的收购。

  (1)做好海外生产基地的建设工作。目前公司在墨西哥华雷斯的工厂已在报告期内建成,2022年将全面入正式运营;墨西哥蒂华纳工厂建设将视疫情影响的海运情况而定,争取2022年适当时间启动;

  (2)IPO募投项目安徽博盈子公司将全面投产,公司将全力保障项目的顺利运营,凭借本项目的建成全方位提升公司金属产品的制造能力,拓展产品种类,争取白电、新能源汽车、轨道交通、生态家居等领域的市场机会;

  (3)完成公司东莞生产基地(东莞奕铭)自有厂房建设及老厂搬迁,保证生产有序进行;

  公司2022年经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,投资者应对此保持足够的风险意识,并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

  公司的主要客户大多集中在国内一线电视品牌企业,对前五大客户的销售占比在50%以上,未来如因市场环境变化导致行业出现较大波动,或主要客户自身经营情况出现较大波动而减少对公司有关产品的采购,或其他竞争对手出现导致公司主要客户群体出现不利于公司的变化,公司的经营业绩将面临不利影响。

  在液晶电视精密金属结构件产品成本构成中,原材料成本占整体成本的比重较高,其中又以电镀锌板、铝型材等为主,两者占直接材料的目前比重已达63%左右。2021年镀锌板价格上涨幅度较大,直接影响了公司的整体利润水平。

  公司的实际控制人为邵树伟、邵秋萍、邵培生、史旭平,实际控制人合计持有公司6,763.50万股股份,占公司截至本报告期末股本总额的67.64%,如果实际控制人利用其控制和主要决策者的地位,通过行使表决权对公司重大资本性支出、人事任免、发展战略等方面施加不当影响,则可能对公司及其他股东的利益带来一定的风险。

  公司下游产品电视机的销售量受年度内传统节日的促销、电商渠道促销等因素的影响,存在一定的波动,节日期间及电商渠道促销期间,电视的销量会有所增加,因此,公司主营业务收入也随之呈现出一定的季节性特征,下半年销售收入情况通常好于上半年,尤其是第四季度的销售占比高于其他季度。销售季节性对公司用工、生产计划、交货安排等经营环节带来管理难度,公司业绩在一年内不同季节间也会存在一定波动。

  2021年度末公司应收账款账面价值为54,477.37万元,占总资产的比重为17.37%。公司主要下游客户多数为国内一线电视机品牌生产厂商,资信状况良好,截至2021年12月31日,公司96.48%的应收账款账龄在1年以内,公司应收账款主要客户均与公司有长期合作关系,资信实力较强,历史还款记录良好。但如果主要客户经营状况和资信状况发生不利变化,则可能导致公司面临因应收账款增加而发生坏账损失的风险。

  2021年度末,公司存货账面价值为38,300.55万元,规模较大。公司存货主要为原材料和为客户定制化的产品,公司若不能加强生产计划管理及存货管理,存货余额较大会给公司带来资金周转和存货跌价的不利影响。

  公司拟利用募集资金投资41,879.60万元对现有液晶电视精密金属结构件或配套模具进行新建、扩建及智能化改造,募投项目将采用先进的生产工艺,可提升公司生产制造工艺水平,提高超大尺寸、超薄、曲面等精密金属结构件产品的生产能力,进一步优化公司产品结构,并提升公司配套模具开制能力。

  尽管公司在确定上述募集资金投资建设项目之前进行了项目的必要性与可行性论证,但该论证是基于募投项目可行性论证时的市场环境、技术发展趋势、公司的技术研发能力、原材料供应情况、客户需求情况等条件作出的投资决策。公司募投项目在实施过程中可能受到市场环境变化、产业政策变化、市场开拓情况及工程进度、工程管理、设备供应等不确定因素的影响,导致项目的实际实施情况与公司的预测出现差异,从而影响项目的投资收益。此外,项目建成后产品的市场拓展、销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测存在一定差异。因此,公司募集资金投资项目未来实现的经济效益具有一定的不确定性。

  我国是全球液晶电视第一生产大国,液晶电视已成为国内电视机的主流产品,液晶电视消费的增长主要来自于消费升级、电视机的更新换代、商业领域应用及出口市场的需要。近年来,随着液晶电视向大尺寸、高清晰度、超薄、智能化等方向的发展,加快了消费升级的进程,也增加了液晶电视的市场需求。未来如果液晶电视市场增速放缓、国际贸易摩擦愈演愈烈,则会造成精密金属结构件等液晶电视配件需求量增速下降,并直接影响公司的业绩。

  近年来,OLED、激光电视、投影技术等新型显示技术陆续出现,此类新型显示产品在产品结构上对精密金属结构件的应用可能会减少,尽管其在市场应用上尚处于发展前期、价格较高,但其凭借产品特性,在特定客户群中仍然具有一定的竞争力。未来若新型显示技术进一步发展,并在成本控制、市场推广上实现突破,则将给公司产品的下游应用带来重大不利影响。

  新冠疫情在海内、外持续反复,对很多国家及地区的经济造成了一定的冲击及阶段性的停摆,并且受全球复杂多变的经贸环境、地缘政治等因素的综合影响,在全球化的背景下,中国经济的下行风险也是日益加大,这将对公司的发展带来风险与不确定的因素。公司将持续密切关注,评估和积极应对新冠肺炎疫情以及经贸环境、地缘政治等因素可能对公司财务状况、经营成果等方面的影响。

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  迄今为止,共4家主力机构,持仓量总计412.25万股,占流通A股4.12%

  近期的平均成本为18.33元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前正处于反弹阶段,投资者可适当关注。已发现中线买入信号。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  限售解禁:解禁3000万股(预计值),占总股本比例23.08%,股份类型:定向增发机构配售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  涨停揭秘:利通电子10:52分强势涨停,涨停原因类别:业绩增长+消费电子

  股东人数变化:一季报显示,公司股东人数比上期(2021-12-31)减少2072户,幅度-24.15%

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